Razlika med diskontno stopnjo in kapitalizacijo

V ekonomski teoriji obstajajo takšni pojmi, kot diskontna stopnja in stopnja kapitalizacije. Kakšne so njihove značilnosti? Kakšna je razlika med diskontno stopnjo in kapitalizacijo?

Vsebina članka

• Kakšna je diskontna stopnja??
• Kakšna je stopnja kapitalizacije??
• Primerjava
• Tabela

Kakšna je diskontna stopnja??

Pod diskontna stopnja običajno je razumeti kazalnik, ki odraža donosnost naložbe, ki jo pričakuje vlagatelj, da bi določil možnosti naložb v poslu. Zadevni kazalnik je praviloma relevanten v fazi, ko se vlagatelj odloči skleniti pogodbo s podjetjem.

Diskontno stopnjo lahko investitor upošteva skupaj z drugimi ekonomskimi kazalniki, kot je na primer trenutna stopnja inflacije, pa tudi povprečna donosnost naložbe v segmentu, v katerem podjetje posluje. Pri določanju možnosti naložb so pomembni tudi drugi pomembni kazalniki finančnega stanja podjetja - na primer znesek lastnega kapitala podjetja, donosnost sredstev, denarni promet v podjetju.

V idealnem primeru bi moral biti zadevni kazalnik povezan s pretokom kapitala. Glede na določen poslovni segment lahko ocena diskontne stopnje upošteva razmerje med pretokom kapitala in lastnimi ali vloženimi sredstvi podjetja. Na primer pri nepremičninah se najpogosteje uporablja druga možnost..

Omeniti velja, da diskontna stopnja ni delitelj ali faktor, ki se uporablja za izračun vrednosti podjetja. Najpogosteje se uporablja za izračun odloženega dohodka v določenem času..

Zadevni izraz je tesno povezan s takim konceptom, kot je stopnja kapitalizacije, in z njim zelo blizu kazalnika - koeficienta kapitalizacije. Podrobneje preučujemo njihove posebnosti.

Kakšna je stopnja kapitalizacije??

Pod stopnja kapitalizacije običajno je razumeti kazalnik, ki odraža dejansko korelacijo med letnim prihodkom vlagatelja in vrednostjo podjetja. Koeficient kapitalizacije je stopnja prihodka, ki odraža povezavo med dohodkom in vrednostjo podjetja.

Zadevna stopnja se izračuna ob upoštevanju diskontne stopnje. Če ga želite določiti, morate upoštevati dinamiko rasti ali zmanjšanja prihodkov - praviloma povprečno letno. Kazalniki, ki ustrezajo tej dinamiki, se odštejejo od diskontne stopnje..

Ta značilnost izračuna stopnje kapitalizacije vodi do nižje vrednosti kapitalizacijskega koeficienta v primerjavi z vrednostjo diskontne stopnje.

Opozorimo lahko, da je zadevni kazalnik dejansko delitelj v formuli za pretvorbo dobička ali kapitala v kazalnik, ki odraža vrednost podjetja za isto časovno obdobje..

Tako izračun stopnje kapitalizacije pomeni obvezno določitev vrednosti prvega kazalca pred to vrednostjo. Za to se lahko uporabljajo različne tehnike. Med najpogostejšimi:

• Vrednotenje sredstev, razvrščenih kot kapital;
• kumulativna konstrukcija;
• načelo, ki temelji na določitvi tehtanega povprečnega zneska kapitala.

V praksi se stopnja kapitalizacije običajno uporablja v primerih, ko želi vlagatelj oceniti učinkovitost lastnih naložb. Zato njegova vrednost vpliva na možnosti nadaljnjega sodelovanja vlagateljev s podjetjem.

Primerjava

Glavna razlika med diskontno stopnjo in kapitalizacijo je, da je prvi kazalnik normativen. Uporablja se za določanje pričakovane vrednosti kapitalskih tokov, ustvarjenih v procesu podjetniške dejavnosti. Drugi temelji na diskontni stopnji, vendar odraža dejansko finančno uspešnost. To določa tudi razliko med obravnavanimi kazalniki, ki odražajo metode njihove praktične uporabe v odnosu med podjetjem in vlagateljem.

Ko ugotovimo razliko med diskontno stopnjo in kapitalizacijo, v tabelo določimo zaključke.

Tabela