Borze v številnih državah uporabljajo različne indekse za določitev razmer na trgu vrednostnih papirjev med najbolj likvidnimi podjetji. V Rusiji na moskovski borzi sta to MICEX in RTS (angleška različica MICEX in Rtsi) Oba sta izračunana po formulah in odražata različne vidike trga..
Indeks MICEX
Je eden najpomembnejših indeksov. Ustvaril je 22. septembra 1997 na moskovski medbančni menjalnici. Kasneje leta 2017 se je preimenoval v indeks borze moskovskih borz. Za njegov izračun se uporabljajo kazalniki velikih ruskih podjetij. Sprva jih je bilo natanko 30, a po letu 2017 je številka prenehala biti fiksna in zdaj lahko doseže 50 izdajateljev. Izračun se opravi vsako sekundo, enkrat mesečno pa odbor moskovske borze preveri sestavo podjetij. Sama po sebi se ne kotira, je pa osnovno sredstvo nekaterih poravnav v prihodnosti.
Minimalne značilnosti podjetij, ki sodelujejo v košarici:
- Likvidnostno razmerje je enako 15%.
- Transakcije z vrednostnimi papirji se izvajajo vsak dan.
- 5% delnic v floatu.
- Teža ene delnice 0,25% celotne velikosti.
- Vrsta gospodarske dejavnosti podjetja spada med glavne sektorje ruskega gospodarstva.
Največji deleži v času tega pisanja so bili med izdajatelji: PJSC Gazprom, PJSC Lukoil, PJSC Sberbank, PJSC MMC Norilsk Nickel in OJSC Novatek. Tako je finančni kazalnik najbolj odvisen od blagovnih in finančnih sektorjev ter izvoznih podjetij..
MICEX je tehtano z veliko začetnico. Da bi ga izračunali, se skupna tržna kapitalizacija delnic družb deli s skupno tržno kapitalizacijo istih delnic na dan začetka. Nato se dobljena številka pomnoži z začetno vrednostjo indeksa. Izračun se izvede v rubljah. Ko je bil ustvarjen, je bil izenačen s 100 točk. Najmanjša vrednost v 18,53 točke je bil dosežen leta 1998 in največ - 2801,47 točke - v letu 2019.Indeks RTS
Ustvaril ruski sistem trgovanja 1. septembra 1995. Izračuna se na podlagi vrednostnih papirjev 50 najbolj likvidnih podjetij v Rusiji. Izračun je stalno v realnem času. S tem se ne trguje, vendar so na njegovi podlagi ustvarili terminske pogodbe in možnosti, ki omogočajo unovčenje njegovih sprememb.
Revizija izdajateljev in njihova teža se pojavita enkrat na četrtletje. Za vstop v košarico morajo delnice družbe:
- Trgovanje na borzi več kot 6 mesecev zapored.
- Likvidnost vrednostnih papirjev mora biti na ravni 50 najbolj trgovanih instrumentov.
Poleg tega bi morale dejavnosti izdajatelja biti vključene na seznam glavnih sektorjev ruskega gospodarstva. V času pisanja je bila največja teža v košarici za izdajatelje: PJSC Sberbank, PJSC Gazprom, PJSC Lukoil, OJ Novatek in PJSC Magnit. Tako je finančni instrument najbolj odvisen od blagovnih in finančnih sektorjev..
RTS se izračuna po isti formuli kot MICEX. Toda predhodni preračun zneska kapitalizacije delnic od rubljev do dolarjev. Nato je prejeti znesek razdeljen na znesek kapitalizacije istih delnic v dolarjih na datum začetka in se pomnoži z vrednostjo indeksa na datum začetka. Ko je bil ustvarjen, so ga vzeli za 100 točk. Najvišja vrednost v 2498,10 točke je bila dosežena leta 2008 in minimalna vrednost - 37,74 točke - leta 1997.
Podobne lastnosti MICEX in RTS
Na začetku sta bila dva konkurenčna instrumenta izračunana na različnih borzah in sta imela več razlik. Toda od združitve moskovske medbančne menjalne borze in ruskega sistema trgovanja leta 2011 sta bili obe bistveno poenoteni. Zdaj jih izračunava Moskovska borza. Odbor za indekse Moskovske borze hkrati enkrat na četrtletje ponovno uskladi košare. Seznam izdajateljev sovpada in vključuje največja in najbolj likvidna podjetja v Rusiji. Oba kazalca nita, vendar sta osnova za poravnavo v prihodnosti..
Najbolj sta prizadeta MICEX in RTS blagovna podjetja. Zato sta oba instrumenta odvisna od cen nafte in plina ter od sankcij..
Oba kazalca imata povezana orodja:
- MICEX-10, kar odraža dinamiko 10 najbolj likvidnih podjetij.
- RTS-2, sestavljen iz vrednostnih papirjev izdajateljev druge stopnje
- RTS Standard, ki odraža spremembe na delniškem trgu 15 najbolj likvidnih izdajateljev.
Obe orodji sta močno predvidljiv in v zvezi s tem špekulativne. Vsakemu vzponu sledi neizogiben padec in obratno. Takšna dinamika je idealna platforma za dvigovanje in spuščanje iger. Zato kazalniki privabljajo veliko špekulantov. Toda kljub temu so glavni kazalci in merila razmer na ruskem borznem trgu. Glede na uspešnost teh instrumentov se lahko operacija izmenjave ustavi, da se v kritičnih trenutkih stabilizira ali poplača panika. Zato jih imenujejo tudi glavni vzvod borze..
Razlike med MICEX in RTS
Glavna razlika med tema dvema finančnima instrumentoma je valuta: MICEX se izračuna v rubljah, RTS - v dolarjih. Zato se njihova dinamika močno razlikuje. Poleg tega je odvisnost indeksa ruskega trgovinskega sistema od mednarodnih razmer in stanja na svetovnih trgovinskih trgih bolj kot na razmere v Rusiji. Trenutno ta kazalnik izgublja položaj zaradi zmanjšanja poravnav v dolarjih in prevladujoče uporabe valutnega para. "Rublja - juan". Kljub temu je vrednost dolarja ruskega trga primerljiva z delniškimi trgi drugih držav. Zato imajo njegove terminske pogodbe in možnosti večjo likvidnost kot terminske pogodbe in možnosti indeksa Moskovske medbančne menjave valut.
MICEX in RTS sta glavna kazalnika borznega trga v Rusiji. Njihov izračun temelji na kazalnikih vrednostnih papirjev najbolj likvidnih podjetij v državi. Oba finančna instrumenta sta tehtano z veliko začetnico. Po formuli za izračun so skoraj enaki drug drugemu. Glavna razlika je poravnalna valuta, ki pomembno vpliva na dinamiko kazalnikov.
